Utang Gazprom: struktur, cabang, kondisi keuangan

2024 Pengarang: Henry Conors | [email protected]. Terakhir diubah: 2024-02-12 08:55

PJSC "Gazprom" adalah salah satu perusahaan terbesar di Federasi Rusia, yang bergerak di bidang ekstraksi, penyimpanan, dan pengangkutan bahan mentah. Pada 2017, Gazprom memproduksi: 41,0 juta ton minyak, 15,9 juta ton kondensat gas, 471,0 miliar meter kubik. m gas alam dan gas ikutannya.

Meskipun angka yang mengesankan menunjukkan jumlah bahan baku yang diproduksi dan pendapatan perusahaan, Gazprom terus mengalami masalah keuangan. Ini karena fluktuasi harga minyak dan gas, posisi Federasi Rusia yang tidak menguntungkan di panggung dunia, serta fitur geologis dan iklim yang sangat memperumit ekstraksi sumber daya alam. Oleh karena itu, utang Gazprom terus bertambah.

Kondisi keuangan Gazprom

Laporan keuangan PJSC Gazprom menunjukkan bahwa pada 2017 total pendapatan perusahaan berjumlah sekitar 4,313 triliun rubel. Pendapatan tersebut lebih tinggi dibandingkan tahun 2016, yang total pendapatannya hanya sebesar 3,934 triliun rubel.

Berlakutekanan kebijakan luar negeri, masalah di pasar Eropa dan Asia, serta beberapa keputusan buta huruf yang dibuat oleh manajemen, nilai PJSC Gazprom terasa menurun dan terus turun. Pada tahun 2008, nilai total Gazprom adalah $365,1 miliar, pada tahun 2012 $302 miliar, pada tahun 2014 $397 miliar, kinerja yang baik tersebut menjadi mungkin karena pelaksanaan sejumlah proyek besar, serta iklim politik yang menguntungkan. Dan pada saat 2017, total nilai perusahaan adalah sekitar $50 miliar. Namun, bahkan setelah masa-masa sulit yang datang setelah 2014, Gazprom terus bertahan, mencoba menerapkan manajemen keuangan yang kompeten dan kebijakan pembayaran utang, dibuat dengan mempertimbangkan kesalahan sebelumnya.

Struktur Gazprom PJSC

Saham Gazprom dimiliki oleh orang-orang berikut.

1. Badan Federal untuk Administrasi Negara. memiliki 38,37% saham.

2. JSC Rosneftegaz memiliki sekitar 10,97% dari semua saham.

3. Rosgazifikatsiya memegang 0,89% dari semua saham Gazprom.

4. Pemegang ADR memiliki 25,20% saham.

5. Perorangan dan badan hukum lainnya memiliki 24,57% dari seluruh saham.

program investasi Gazprom

Pertumbuhan utang Gazprom dan kurangnya dana terkait, pertama-tama, dengan proyek-proyek investasi, yang menurut beberapa ahli tidak menguntungkan. Untuk investasi 2018Program Gazprom adalah 1 triliun 496,328 miliar rubel, yang melebihi anggaran investasi untuk 2017 sebesar 217,498 miliar rubel. Peningkatan biaya seperti itu dikaitkan dengan proyek-proyek global yang dapat menyederhanakan proses pengangkutan dan pencairan gas alam, mereka juga menjadi prioritas. Daftar proyek investasi terbesar Gazprom PJSC diberikan di bawah ini.

1. Proyek Power of Siberia akan dapat memastikan pasokan gas tanpa hambatan bagi penduduk Rusia yang tinggal di Timur Jauh, serta untuk ekspornya ke Republik Rakyat Tiongkok. Kekuatan Siberia akan memiliki panjang lebih dari 3.000 km, dan kapasitas ekspornya akan menjadi sekitar 38 miliar meter kubik per tahun. Biaya pipa saja adalah 218 miliar rubel.

2. Nord Stream 2 adalah proyek ambisius yang memungkinkan ekspor sekitar 55 miliar meter kubik gas per tahun ke Eropa. Pipa gas tersebut akan memiliki panjang sekitar 1.200 km. Awal dari pipa diletakkan di wilayah Leningrad, dan itu akan berakhir di wilayah Greifswald, sebuah provinsi Jerman di Jerman Utara. Semuanya diperumit oleh fakta bahwa pipa akan diletakkan di sepanjang dasar Laut B altik, mengalir melalui perairan teritorial beberapa negara sekaligus dan memiliki metodologi konstruksi khusus. Biaya pipa diperkirakan mencapai 115 miliar rubel.

3. Proyek Turkish Stream akan memungkinkan ekspor sekitar 31,5 miliar meter kubik gas per tahun ke Turki, Eropa Selatan dan Tenggara. Panjang pipa dimulai dari stasiun kompresor"Rusia" dan berakhir di lepas pantai Turki, total panjang pipa diperkirakan 900 km. Biaya pipa diperkirakan mencapai 182 miliar rubel.

Sisa investasi diarahkan ke proyek-proyek yang berlokasi di Federasi Rusia dan terlibat dalam pengembangan simpanan baru, serta transportasi dan penyimpanan sumber daya alam. Jadi, untuk menutupi pengeluarannya sendiri, PJSC Gazprom terpaksa meminjam dari orang lain.

Utang Gazprom ke Naftogaz

Gazprom berutang sekitar $2,56 miliar kepada Naftogaz. Keputusan ini dibuat oleh Pengadilan Arbitrase Stockholm. Kembali pada tahun 2014, Gazprom dan Naftogaz mengajukan aplikasi terhadap satu sama lain di Pengadilan Arbitrase Stockholm. Mitra Ukraina diharuskan membayar utang untuk pasokan gas dari Rusia (perubahan harga gas dan pembatalan pembayaran lebih untuk itu). Tuntutan para pihak hanya dipenuhi sebagian.

Total dan utang bersih Gazprom

Meskipun kebijakan pembayaran utang yang kompeten, pada tahun 2017 utang adalah rekor. Selama bertahun-tahun, Gazprom telah mengambil utang dari berbagai sumber, menghasilkan utang bersih sebesar 2,397 miliar rubel. Sedangkan total utangnya mencapai 3.226,5 miliar rubel. Untuk memperjelas gambaran tersebut, perlu diperhatikan bahwa total atau total hutang adalah penjumlahan dari semua pinjaman jangka panjang dan jangka pendek yang dikeluarkan oleh kreditur. PADAsedangkan utang bersih adalah jumlah seluruh utang yang telah disesuaikan dengan sumber daya dan investasi perusahaan. Sederhananya, total hutang adalah jumlah semua pinjaman, dan hutang bersih adalah jumlah pinjaman dikurangi dana yang dapat digunakan untuk membayarnya.

Untuk tahun 2017, struktur pembayaran adalah sebagai berikut:

1. 27% utang harus dilunasi dalam waktu kurang dari satu tahun.

2. 15% dari kewajiban utang memiliki jangka waktu 1-2 tahun.

3. 33% dari hutang harus dilunasi dalam waktu tiga sampai lima tahun.

4. 25% dari total hutang harus dilunasi dalam jangka waktu lebih dari lima tahun.

Gazprom dan dana pensiun

Situasi tidak menguntungkan yang berkembang sebagai akibat konflik dengan mitra Ukraina, serta posisi Rusia yang tidak menyenangkan di pasar Eropa dan ketidakstabilan ekonomi, memaksa Gazprom untuk mencari investor di pasar domestik. Korporasi meminjam lebih dari 40 miliar rubel untuk melunasi utang luar negeri. Namun, investor Barat membeli kembali sebagian dari kertas investasi, tetapi hanya sekitar 3-4% (sekitar 1 miliar). sisa hutang Gazprom dilunasi oleh para pensiunan yang menginvestasikan keuangan mereka di dana pensiun non-negara. Jumlahnya sekitar 32 miliar rubel, yang merupakan sekitar 80% dari semua investasi. Dan meskipun Gazprom meminjam dari tabungan pensiun, beberapa investor menganggap investasi mereka menguntungkan.