Instrumen keuangan adalah Instrumen keuangan kebijakan keuangan. Sekuritas

2024 Pengarang: Henry Conors | [email protected]. Terakhir diubah: 2024-02-12 09:02

Pasar keuangan global adalah entitas kompleks yang sebagian besar mematuhi hukum dan prinsip pembangunannya sendiri. Namun, beberapa fitur fundamentalnya telah lama dipelajari dan dibawa ke penyebut yang sama. Instrumen keuangan tidak terkecuali. Ini adalah dokumen asli atau formulir elektronik terdaftar resmi yang dapat mengabadikan semacam perjanjian hukum.

Dalam ekonomi, istilah yang sedikit berbeda diadopsi. Jadi, menurutnya, instrumen keuangan adalah suatu perjanjian yang menjamin terciptanya aset keuangan untuk salah satu pihak, serta kewajiban keuangan (instrumen ekuitas) untuk peserta lain. Mereka dapat berupa badan hukum dan individu.

Apa itu?

Konsep mereka cukup beragam. Secara umum diterima bahwa instrumen keuangantermasuk:

Aset keuangan. Ini adalah bagaimana kas disebut, hak untuk memintanya dalam beberapa situasi, serta penyediaan instrumen ekuitas atau instrumen keuangan lainnya.
Kewajiban keuangan. Dengan demikian, ini adalah nama perjanjian di mana satu pihak dapat menuntut aset keuangan peserta lain.
Instrumen ekuitas. Ini juga merupakan perjanjian yang memberikan hak untuk menerima sebagian dari aset organisasi.

Konsep dasar

Menurut IAS 32, aset mencakup semua mata uang asing entitas, utang pelanggan, investasi, dan sekuritas. Kewajiban juga mencakup hutang dagang dari pemasok, serta semua jenis hutang semacam itu. Perusahaan berkewajiban untuk mengakui aset dan kewajibannya hanya jika perusahaan tersebut merupakan salah satu pihak dalam kontrak (instrumen keuangan).

Semua instrumen keuangan yang mendasari ini dinilai hanya pada nilai wajarnya. Sebagai aturan, ia mengakui nilai aset yang dibayarkan atau kewajiban perusahaan.

Tentang nilai wajar

Bagaimana menentukan ukuran nilai ini seobjektif mungkin? Untuk ini, nilai transaksi semacam itu digunakan, yang bersedia dibuat oleh pihak lain yang sangat menyadari kewajiban pasar dan nilai perusahaan. Cara terbaik dan termudah adalah dengan menggunakan harga aset keuangan di pasar bebas.

Apa yang harus dilakukan jika tidak ada kemungkinan seperti itu? Dalam hal ini, Anda harusmenggunakan salah satu metode penilaian yang diterima secara umum. Esensi umum mereka adalah sama: diambil dua pihak yang tertarik untuk melakukan transaksi serupa, setelah itu kemungkinan nilainya dihitung.

Ini juga menyediakan penggunaan informasi pasar dari pihak independen yang baru-baru ini melakukan transaksi serupa atau tertarik pada mereka, analisis obyektif dari arus kas yang didiskontokan. Penting untuk menggunakan model penetapan harga opsi yang sesuai, jika tidak, pasar derivatif tidak akan dapat membentuk nilai aset yang benar-benar objektif.

Klasifikasi aset keuangan

Untuk menyederhanakan semua penilaian selanjutnya (jika ada), semua aset yang teridentifikasi diklasifikasikan sebagai berikut:

Aset dinilai pada nilai wajar.
Semua investasi akan ditahan hingga pelunasan.
Piutang usaha dan semua pinjaman terutang yang dimiliki oleh bisnis.
Semua aset keuangan yang saat ini tersedia untuk dijual.

Mari kita lihat lebih dekat semua posisi ini.

Pinjaman dan piutang

Baik pinjaman maupun piutang melibatkan penyerahan barang atau uang tunai kepada debitur, asalkan debitur tidak berniat menjual kembali utangnya kepada pihak ketiga. Mereka dievaluasi berdasarkanbiaya diamortisasi.

Ini dipahami sebagai harga instrumen keuangan yang darinya jumlah utang dikurangi atau piutang tak tertagih dihapuskan (penuh atau sebagian). Paling sering, ini dihitung menggunakan suku bunga efektif, karena ini memungkinkan Anda untuk menentukan nilai aset dengan lebih memadai, bahkan jika aset tersebut disusutkan sebagian.

Ini membuat instrumen keuangan lebih efisien dan lebih menguntungkan bagi investor perusahaan.

Aset yang dimiliki untuk dijual

Semua aset yang dapat diukur pada nilai wajar dan dimiliki untuk diperdagangkan dapat diklasifikasikan sebagai berikut:

Dibeli untuk tujuan dijual kembali dalam jangka pendek.
Jika mereka adalah bagian dari beberapa portofolio keuangan, yang sekali lagi dimaksudkan untuk dijual dalam jangka pendek.
Jika aset adalah alat produksi.

Kewajiban dan aturan penggunaannya

Tidak ada entitas yang diperbolehkan untuk mengklasifikasikan instrumen keuangan ke dalam atau keluar dari kategori nilai wajar. Selain itu, ini berlaku untuk seluruh periode kepemilikan instrumen atau pada saat dirilis.

Jika kita berbicara tentang investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, maka mereka diklasifikasikan sebagai aset dengan pembayaran tetap, serta jatuh tempo. Ini hanya berlaku untuk investasi yang tidak hanya menjadi komitmen organisasi, tetapi juga mampumemegang. Omong-omong, surat utang yang memiliki tingkat bunga variabel juga bisa termasuk dalam kategori ini.

Niat Bertahan

Diukur saat aset diperoleh dan pada setiap tanggal neraca. Selain itu, niat untuk memiliki aset dievaluasi menurut kriteria yang jauh lebih ketat jika dibandingkan dengan niat untuk menjualnya saat ini. Faktanya adalah bahwa semua organisasi yang melakukan sebaliknya menimbulkan keraguan tentang kelayakan kerjasama jangka panjang dengan mereka, dan oleh karena itu secara otomatis dapat dianggap sebagai klien yang tidak dapat diandalkan.

Semua ini dapat mengarah pada pembentukan portofolio pen alti khusus, semua investasi yang wajib disimpan oleh perusahaan hingga pembayaran penuh. Semua aset lainnya dilarang keras menerapkan definisi "dimiliki hingga jatuh tempo", dan pembatasan dapat diterapkan segera hingga tiga tahun setelah pembelian. Jika entitas telah memiliki jenis instrumen pasar keuangan ini, instrumen tersebut harus direklasifikasi sebagai dijual pada nilai wajar dan dijual.

Keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dari aktivitas tersebut harus segera diakui dalam aset. Hanya setelah (!) berakhirnya periode larangan, organisasi memiliki hak untuk secara independen menetapkan konsep "dimiliki hingga jatuh tempo" untuk investasi atau dana lain. Sederhananya, dalam hal ini, penilaian independen terhadap instrumen keuangan tidak dilakukan. Jika melanggar, perusahaan dapat dikenakan sanksi.

Mereka dapat dinyatakan dalam larangan total investasi dalam produksi, serta dalam tindakan lain yang, jika digunakan, akan sangat merusak situasi ekonomi perusahaan.

Instrumen keuangan mana yang dapat dianggap dibeli untuk dijual pada nilai wajar?

Dalam hal ini, instrumen keuangan pasar keuangan mencakup semua konsep dan definisi berikut:

Semua kewajiban derivatif yang dalam keadaan apapun tidak dapat digunakan sebagai instrumen lindung nilai.
Jika diambil untuk penyerahan surat berharga atau aset lain dalam hal diterima dalam kondisi posisi "short".
Jika mereka diambil dengan tujuan untuk membelinya kembali dalam waktu dekat.
Semua komitmen yang hanya dapat digunakan dalam hubungan satu sama lain. Selain itu, diperlukan bukti bahwa organisasi telah menggunakannya di masa lalu, dan sebagai akibat dari tindakan tersebut, organisasi tersebut telah menerima keuntungan.

Semua kewajiban yang dianggap dimiliki untuk diperdagangkan pada nilai wajar harus segera muncul dalam perhitungan lebih lanjut dari semua keuntungan dan kerugian perusahaan untuk periode tertentu. Semua instrumen pasar keuangan lainnya dapat diukur pada biaya perolehan diamortisasi, dengan satu pengecualian. Ini adalah liabilitas yang timbul selama periode ketika aset keuangan tidak dapat diakui sebagai “dijual pada nilai wajar”, danharus digunakan di masa depan.

Dalam hal ini, kewajiban tersebut harus dinilai dengan mempertimbangkan kondisi berikut:

Jika merupakan kombinasi dari hak dan kewajiban yang dimiliki entitas dari pemilik sebelumnya, yang sebelumnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi.
Jika sebelumnya diukur pada nilai wajar, tetapi dipindahkan ke organisasi dengan beberapa persyaratan terpisah.
Jika kewajiban adalah perjanjian dengan bank untuk memberikan pinjaman di bawah harga pasar.

Dalam hal ini, harus dievaluasi dengan nilai tertinggi dari indikator berikut:

Jumlah yang ditentukan secara ketat sesuai dengan IAS 37 Provisi, Kewajiban Kontinjensi dan Aset Kontinjensi.
Jumlah nilai wajar yang awalnya diakui, bahkan dengan biaya penyusutan yang telah dipotong sebelumnya.

Klasifikasi konsep

Saat ini, para ekonom mengatakan bahwa semua instrumen keuangan dapat dibagi menjadi dua kategori besar. Dalam kasus pertama, dokumen-dokumen ini harus didasarkan pada modal nyata, memberikan kepemilikan beberapa aset (saham, misalnya), atau mereka mewakili kewajiban hutang satu perusahaan ke perusahaan lain. Dalam hal ini, obligasi diterbitkan. Namun, seringkali semuanya dianggap dalam satu konteks, karena pasar keuangan dan instrumen keuangan dalam hal ini praktis tidak dapat dipisahkan.

Masing-masinginstrumen tersebut paling baik dilihat dalam konteks "satuan" kapital uang. Selain itu, setiap elemen memiliki fitur, struktur, dan kondisi penggunaan yang unik. Keragaman mereka yang luas memastikan pergerakan modal yang cepat di pasar keuangan global dan perkembangannya lebih lanjut. Dalam beberapa tahun terakhir, pasar instrumen keuangan telah berkembang lebih aktif, arah penjualan yang lebih menjanjikan dibuka untuk produsen di Asia Tenggara.

Dan sekarang mari kita lihat salah satu jenis surat berharga yang memasukkan konsep "instrumen keuangan". Ini adalah saham. Ada varietas sederhana dan istimewa.

Saham biasa

Mereka tidak hanya memberikan hak untuk memilih di perusahaan, tetapi juga mengizinkan pemegangnya untuk menerima bagian dari keuntungan dari seluruh organisasi. Tentu saja, variasi ini tidak hanya yang paling umum di seluruh pasar keuangan, tetapi juga yang paling menarik bagi investor. Sekuritas tersebut adalah instrumen yang stabil dan serbaguna, dan oleh karena itu nilainya terbentuk di bawah pengaruh faktor pasar normal. Semua pasar saham memungkinkan tidak hanya untuk membelinya secara langsung, tetapi juga untuk mendapatkan keuntungan dengan menggunakan jasa pialang atau perusahaan pialang.

Beberapa manfaat datang secara eksklusif dari instrumen kebijakan keuangan ini. Misalnya, hak untuk memilih, yang oleh banyak orang dianggap sebagai penghinaan, memungkinkan Anda melobi untuk mempromosikan kandidat Anda ke Dewan Direksi perusahaan, dan ini adalah alat yang sangat penting tidak hanya untuk ekonomi, tetapi jugakebijakan.

Di antaranya, jumlah dividen pada saham klasik secara langsung bergantung pada profitabilitas perusahaan. Setelah berhasil berinvestasi, Anda tidak hanya akan menerima leverage tertentu, tetapi juga keuntungan yang solid. Tentu saja, orang tidak boleh melupakan pertumbuhan nilainya secara langsung. Ini terjadi ketika kondisi ekonomi perusahaan meningkat secara dramatis. Namun, nilai saham biasa juga bisa turun tajam sehingga merugikan investor.

Saham pilihan

Ini adalah kelas sekuritas yang memberikan perpanjangan hak untuk menerima dividen dan keuntungan dari penjualan. Selain itu, pemiliknya menerima dividen lebih cepat daripada pemilik saham biasa. Pada saat yang sama, orang tidak boleh lupa bahwa pemegang sekuritas tersebut tidak memiliki hak untuk memilih, dan oleh karena itu mereka tidak dapat secara langsung mempengaruhi manajemen perusahaan. Ini adalah instrumen keuangan dari kebijakan keuangan yang memiliki jangkauan penggunaan nyata yang sangat terbatas.

Secara umum, daftar pasti keuntungan yang diberikan saham preferen sangat bergantung pada karakteristik perusahaan tertentu. Inti dari jenis instrumen keuangan ini adalah bahwa saham ini menggabungkan karakteristik instrumen utang (seperti dalam kasus obligasi, ada persentase tetap pada dividen), serta instrumen properti. Keadaan terakhir menunjukkan bahwa jenis instrumen keuangan ini memungkinkan Anda untuk menerima pendapatan karena pertumbuhan pasar dalam nilai saham itu sendiri, yang bahkan tidak harus dijual.

Tentu saja, mereka memiliki kelebihan dan kekurangan. Keuntungannya adalah perpanjangan hak untuk menerima keuntungan dan deviden. Selain itu, Anda tidak memiliki hak suara, dan nilai saham preferen meningkat jauh lebih lambat daripada harga saham biasa.

Jadi, instrumen keuangan adalah alat yang ampuh baik untuk menghasilkan keuntungan maupun untuk mempengaruhi perusahaan.