Nilai sekarang bersih. Nilai saat ini

2024 Pengarang: Henry Conors | [email protected]. Terakhir diubah: 2024-02-12 09:01

Dalam terminologi ekonomi modern, istilah seperti "nilai sekarang bersih" cukup umum ditemukan, yang berarti perkiraan nilai yang digunakan ketika membandingkan berbagai pilihan investasi.

Salah satu keputusan paling penting dan umum yang dibuat oleh entitas bisnis adalah pertanyaan tentang berinvestasi di perusahaan lain. Jadi, setiap tahun jutaan rubel diinvestasikan di pabrik atau peralatan mereka, yang akan berfungsi dan membawa keuntungan tambahan selama beberapa dekade. Arus kas masa depan yang dapat dihasilkan oleh suatu investasi sering kali mengalami ketidakpastian. Dan jika pabrik atau pabrik telah dibangun dan tidak membawa keuntungan yang diharapkan, maka investor tidak akan dapat lagi membongkar dan menjualnya untuk mengimbangi investasi. Dalam hal ini, badan usaha (penyimpanan) mengalami kerugian yang tidak dapat diperbaiki.

Terminologi

Nilai sekarang bersih mencirikan jumlah sumber daya tunai saat ini yang dibutuhkan untuk menerima pendapatan masa depan yang setara dengan imbangannya yang diterimadari pelaksanaan proyek investasi tertentu. Misalnya, ada tingkat setoran 10%, maka 100 rubel akan menghasilkan 110 rubel di akhir tahun. Dari posisi menganalisis efisiensi ekonomi dari setoran 100 rubel pada setoran atau dalam proyek investasi yang dapat menghasilkan 110 rubel yang sama, nilai sekarang akan sama.

Ada juga indeks profitabilitas proyek investasi - ini adalah hasil pembagian nilai sekarang bersih dengan nilai total investasi yang didiskon (biaya investasi).

Menentukan kelayakan investasi

Saat menerima proyek investasi lebih dari satu tahun, manfaat dari investasi tersebut dapat ditentukan dengan membawa dana masa depan yang diterima pada akhir tahun ke tanggal mulai proyek. Ini menentukan nilai sekarang bersih yang harus "dikembalikan" kepada investor. Jumlah ini dibandingkan dengan biaya yang diproyeksikan, namun, ketika membuat penilaian seperti itu, perlu memperhitungkan "perangkap" dalam bentuk kapitalisasi bunga. Artinya, dividen dibayarkan kepada investor satu kali pada akhir tahun, tetapi bank dapat membayar bunga setiap bulan. Itulah sebabnya nilai sekarang bersih ketika melakukan analisis komparatif ditentukan oleh formula yang berbeda, dan dalam kasus lembaga keuangan, perlu memperhitungkan kapitalisasi bunga bulanan pada deposito.

Dalam literatur ekonomi, seseorang juga dapat menemukan formulasi "akademik" seperti itu: nilai sekarang bersih dari proyek investasi adalah keseimbangan positif dari sumber daya keuangan yang diperolehsemua penerimaan dan pengeluaran kas. Jumlahnya dikurangi ke titik waktu awal (tanggal dimulainya proyek investasi).

Hasil menunjukkan jumlah uang yang dapat diterima investor setelah pelaksanaan proyek. Seringkali nilai sekarang mencerminkan total keuntungan investor, tetapi dalam kasus ini, nilai sisa dari proyek itu sendiri tidak boleh diperhitungkan.

Nilai sekarang bersih proyek: rumus perhitungan

Jadi, saat menghitung indikator ini, rumus berikut digunakan:

NPV=SUM (CF_t / (1 + i)^t);
NPV=-IC + SUM (CF_t / (1 + i)^t),

dimana:

t - jumlah tahun;

CF - pembayaran dalam t-tahun;

IC - modal yang diinvestasikan;i - tingkat diskonto.

Faktor diskon

Nilai sekarang bersih hanya dapat ditentukan dengan andal jika tingkat diskonto dipilih dengan benar. Berdasarkan nilai indikator ini, Anda dapat menemukan koefisien yang sesuai untuk periode analisis dilakukan.

nilai sekarang bersih dari proyek investasi

Hanya sebagai hasil dari penentuan nilai pendapatan dan pengeluaran arus kas, nilai sekarang bersih dapat ditentukan sebagai selisih antara kedua nilai tersebut. Akibatnya, indikator ini bisa positif dan negatif.

Mari kita lihat lebih dekat artinya:

nilai positifakan menunjukkan bahwa dalam periode penagihan penerimaan kas dalam bentuk diskon akan melebihi jumlah investasi yang sama, dan ini berkontribusi pada peningkatan nilai entitas bisnis;
Nilai negatif menunjukkan tidak adanya tingkat pengembalian yang diinginkan, yang menyebabkan kerugian tertentu.

Pertimbangan pilihan investasi alternatif

Seringkali, sebelum menginvestasikan dana mereka sendiri dalam proyek tertentu, investor bertanya pada diri sendiri: berapa tingkat diskonto yang harus digunakan perusahaan saat menghitung nilai sekarang bersih? Jawabannya tergantung pada ketersediaan alternatif peluang investasi. Misalnya, terkadang, alih-alih beberapa jenis investasi investasi, perusahaan menggunakan sumber daya keuangannya untuk memperoleh jenis modal berbeda yang dapat menghasilkan lebih banyak keuntungan. Atau badan usaha membeli obligasi, yang dicirikan dengan adanya jaminan atas keuntungan mereka sendiri.

Investasi dengan tingkat risiko yang sama

Ada yang namanya investasi "suka". Ini adalah investasi dengan tingkat risiko yang sama. Diketahui dari teori bahwa semakin tinggi risiko suatu investasi, semakin tinggi tingkat pendapatan, dan, karenanya, nilai sekarang bersih. Oleh karena itu, alternatif investasi dalam proyek ini adalah pendapatan yang kemungkinan diterima dalam jumlah yang sama dengan investasi pada proyek lain atau aset dengan tingkat risiko yang sama.

Untuk menilai tingkat risiko investasi, perlu diasumsikan adanya proyek yang tidak terkait dengantanpa resiko apapun. Kemudian pendapatan bebas risiko diambil sebagai biaya peluang investasi. Contoh dari pendapatan tersebut adalah pembelian obligasi pemerintah. Saat menghitung proyek selama sepuluh tahun, badan usaha akan dapat menggunakan tingkat bunga tahunan untuk obligasi pemerintah terkait.

Meringkas materi di atas, perlu dicatat bahwa indikator ekonomi ini cukup berhasil membantu investor dalam menentukan kelayakan investasi dana gratis dalam produksi tertentu.