Ukraina: utang luar negeri - cengkeraman keuangan atau cara hidup?

2024 Pengarang: Henry Conors | [email protected]. Terakhir diubah: 2024-02-12 09:01

Ukraina adalah negara kaya sumber daya dengan iklim hangat yang sejuk, industri maju, dan pekerja keras. Dia memulai perjalanannya tanpa memiliki hutang publik di belakangnya. Sekarang orang hanya bisa bersimpati dengan jumlah utang luar negeri Ukraina yang terakumulasi pada tahun 2015.

Awal perjalanan

Ukraina memulai sejarahnya sebagai negara merdeka pada tahun 1991. Rusia menjadi penerus resmi Uni Soviet, termasuk kewajiban atas utang negara-negara bekas republik Soviet.

15 Juli 1992 dapat dianggap sebagai titik awal "sejarah kredit" Ukraina. Pada hari ini, Verkhovna Rada melegalkan jaminan negara untuk pinjaman kepada perusahaan Ukraina, yang banyak dimanfaatkan oleh mereka. Secara total, $ 2 miliar dikumpulkan dengan cara ini. Sebagian besar dana ini dibayar oleh Ukraina. Utang luar negeri perusahaan, kini ke negara, hingga kini belum dilunasi.

Pada tahun 1993, peningkatan utang publik berlanjut dan mencapai $3,6 miliar Ukraina menerima pinjaman pertamanya di Rusia. Negara bagian baru belum memilikimata uang sendiri dan rubel Rusia sedang digunakan. Mengambil keuntungan dari celah dalam undang-undang, Ukraina secara aktif "mencetak" rubel elektronik, membayar dengan mereka untuk barang-barang Rusia. Perilaku ini dianggap sebagai penipuan oleh tetangga Timur, dan jumlah ini kemudian dikeluarkan sebagai pinjaman komoditas.

Ukraina dan organisasi keuangan internasional

Sejak tahun 1994, Ukraina telah mengamati secara dekat organisasi kredit internasional. Untuk meminjam uang di sana, disiplin keuangan harus benar-benar diperhatikan. Emisi uang yang tidak terkendali dari akhir tahun 1994 berhenti. Untuk mengisi kembali anggaran, Bank Nasional sedang mengembangkan program untuk menerbitkan obligasi pemerintah di Ukraina. Mereka menampilkan periode pembayaran yang pendek dan tingkat bunga yang tinggi.

Obligasi pada tahun 1995 dijual seharga 300 juta hryvnia, tahun depan seharga 1,5 miliar. Tentu saja, kebijakan seperti itu menyebabkan kesulitan dalam membayar utang publik. Pada tahun 1995, Rusia menghapus sebagian dari utang sebesar $1,1 miliar dan menunda jatuh tempo bagian yang tersisa hingga tahun 1997, dan membuat sejumlah konsesi lainnya - khususnya, menerima pembayaran untuk gas dengan obligasi pemerintah.

Anggaran tetap defisit pada tahun 1997 juga. Tetapi tidak mungkin untuk menarik seluruh $1,145 miliar ke luar negeri - lembaga keuangan internasional tidak puas dengan laju reformasi yang dilakukan di negara tersebut. Kekurangan itu ditutupi dengan cara biasa - dengan menerbitkan obligasi dengan imbal hasil tinggi. Saat perhitungan datang pada tahun 1999. Negara tidak mampu membayar bunga obligasi dan pergi untuk mempertimbangkan kembalisyarat pembayaran. Jangka waktu pembayaran diundur dan bunga atas kewajiban utang dikurangi.

Bagi perekonomian Ukraina, 1999 adalah tahun tersulit dalam sejarahnya. Devaluasi hryvnia, PDB rekor rendah dan default terjadi tahun ini. Pada 1 Januari 2000, utang publik berjumlah $12,5 miliar, atau 60% dari PDB. Peningkatan periode pembayaran dan dinamika positif harga di industri metalurgi dan kimia memberikan Ukraina pertumbuhan ekonomi hingga 2008. Selama periode ini, dana pinjaman praktis tidak ditarik, dan total utang berangsur-angsur berkurang.

Ukraina: utang luar negeri selama krisis 2008

Krisis global memukul ekonomi Ukraina dengan keras. Untuk mengatasi tren negatif, pinjaman sebesar $ 16,5 miliar dengan jangka waktu 15 tahun disepakati dengan IMF. Konflik gas dengan Rusia juga berawal saat ini, ketika penolakan untuk membayar gas yang dikonsumsi memaksa Gazprom untuk memotong pasokan bahan bakar. Krisis berlanjut hingga 2009.

Pada grafik yang menunjukkan utang luar negeri Ukraina menurut tahun, mudah untuk melihat peningkatan dalam 2 tahun ini. Jika pada tahun 2007 sebesar $54 miliar, pada awal tahun 2010 telah meningkat menjadi $103 miliar. Akibat krisis, rasio utang luar negeri Ukraina terhadap PDB melonjak tajam - dari 55 menjadi 85%.

Dari musim gugur ke musim gugur

Resesi ekonomi berhenti pada tahun 2012, pada kuartal ke-2 bahkan ada beberapa pertumbuhan. Dalam 2 tahun ke depan, terjadi penurunan PDB sebesar 1-2%. Ekonomi berada dalam ekuilibrium genting, tetapi gejolak politik akhir 2013 dan awal 2014menyebabkan dia jatuh.

Perubahan kekuasaan dengan kekerasan pada Februari 2014 menyebabkan kerusuhan di Ukraina timur. Rusia telah menangguhkan alokasi tahap ke-2 dari pinjaman $15 miliar yang disepakati dengan pemerintah sebelumnya. Ukraina, yang utang luar negerinya kepada Gazprom telah mencapai proporsi yang tidak senonoh, terpaksa membeli gas secara prabayar. Sejak saat itu, kesempatan untuk menarik uang dari Rusia hilang untuk Ukraina.

Rezim baru sangat membutuhkan dukungan eksternal karena pemisahan diri Krimea dan perang di Donbass, sebuah wilayah yang kontribusinya terhadap PDB negara mencapai 20%. Ukraina, yang utang luar negerinya telah mencapai proporsi yang mengkhawatirkan, dapat mengandalkan bantuan IMF. Bantuan diberikan, tetapi dengan sejumlah syarat.

Persyaratan standar IMF untuk negara-negara yang telah jatuh ke dalam lubang keuangan - mengurangi pengeluaran anggaran, menaikkan tarif untuk penduduk, disiplin keuangan yang ketat.

Perkiraan dan prospek

Masalah ekonomi dan penurunan cadangan emas dan valuta asing menyebabkan devaluasi hryvnia sebanyak 3 kali. Melayani utang luar negeri dalam mata uang dolar AS telah menjadi tugas yang berat. Utang luar negeri Ukraina, yang jadwal pembayarannya menyerupai ladang ranjau, mengancam akan menyebabkan negara itu gagal bayar setiap saat. Sejauh ini, hanya semakin banyak pinjaman yang membuatnya bertahan.