Intervensi Bank Sentral. Intervensi valuta asing: definisi, mekanisme

2024 Pengarang: Henry Conors | [email protected]. Terakhir diubah: 2024-02-12 09:00

Saat ini, di banyak negara di dunia, kebijakan nilai tukar mata uang nasional yang terkendali sedang dijalankan, di mana Bank Sentral negara bagian melakukan apa yang disebut intervensi valuta asing, dioptimalkan untuk nilai tertentu mata uang domestik. Lagi pula, membiarkan nilai tukar mata uang nasional mengambang bebas, Anda bisa mendapatkan masalah dalam perekonomian. Apa intervensi mata uang Bank Sentral, dan bagaimana hal itu dilakukan - ini harus dipahami secara lebih rinci.

Definisi intervensi

Intervensi mata uang adalah transaksi satu kali untuk pembelian atau penjualan mata uang asing, yang dilakukan di Federasi Rusia oleh Bank Rusia. Pada saat yang sama, volume intervensi valuta asing biasanya cukup besar. Tujuannya adalah untuk mengatur nilai tukar mata uang nasional untuk kepentingan negara. Pada dasarnya tindakan tersebut dilakukan untuk memperkuat mata uang nasional, namun terkadang dapat juga ditujukan untuk melemahkannya.

Transaksi tersebut dapat secara signifikan mempengaruhi pasar valuta asing secara keseluruhan dan nilai tukar unit moneter tertentu. Intervensi mata uangdiprakarsai oleh Bank Sentral negara tersebut dan, secara umum, mereka adalah metode utama dalam melakukan kebijakan moneter. Selain itu, pengaturan hubungan mata uang, terutama yang menyangkut negara-negara dunia ketiga, dilakukan secara bersama-sama dengan anggota IMF lainnya. Bank dan perbendaharaan terlibat dalam peristiwa semacam itu, dan manipulasi dilakukan tidak hanya dengan mata uang, tetapi juga dengan logam mulia, khususnya, dengan emas. Intervensi valuta asing Bank Sentral dilakukan secara eksklusif dengan kesepakatan sebelumnya dan dilakukan dalam jangka waktu tertentu yang telah ditentukan sebelumnya.

Mekanisme untuk menaikkan dan menurunkan mata uang nasional

Sebenarnya, mekanisme pengaturan nilai tukar mata uang nasional sangat sederhana, dan dibangun berdasarkan prinsip "penawaran dan permintaan". Jika perlu untuk meningkatkan biaya uang domestik, Bank Sentral negara tersebut mulai secara aktif menjual uang kertas asing (terutama dolar), sementara mata uang konversi lainnya dapat digunakan. Dengan demikian, intervensi Bank Sentral menyebabkan meluapnya (peningkatan pasokan) mata uang asing di pasar keuangan. Pada saat yang sama, Bank Sentral membeli mata uang nasional, yang menciptakan permintaan tambahan untuk itu, yang dapat membuat nilai tukar tumbuh lebih cepat.

Intervensi mata uang Bank Sentral dilakukan dengan cara yang berlawanan, yang bertujuan untuk melemahkan nilai tukar mata uang nasional, yang secara aktif dijual, tidak membiarkan nilainya tumbuh. Membeli uang kertas asing mengarah ke merekakekurangan buatan di pasar domestik.

Jenis intervensi mata uang

Perlu diperhatikan bahwa campur tangan Bank Sentral tidak selalu berarti jual beli mata uang dalam jumlah besar, sewaktu-waktu dapat dilakukan prosedur fiktif, kadang disebut verbal. Dalam kasus seperti itu, Bank Sentral memulai semacam rumor atau "bebek", akibatnya situasi di pasar valuta asing dapat berubah secara nyata. Kadang-kadang intervensi fiktif digunakan untuk meningkatkan efek intervensi valuta asing nyata. Juga sangat sering beberapa bank dapat bergabung untuk mencapai hasil yang diinginkan.

Latihan menunjukkan bahwa intervensi verbal lebih sering digunakan oleh Bank Sentral daripada intervensi nyata. Faktor kejutan memainkan peran besar dalam kasus seperti itu. Bagaimanapun, intervensi Bank Sentral, yang ditujukan untuk memperkuat tren pasar valuta asing saat ini, biasanya lebih berhasil daripada manipulasi, yang tujuannya adalah untuk mengubahnya ke arah yang berlawanan.

Intervensi mata uang pada contoh Jepang

Sejarah mengetahui banyak kasus manipulasi di pasar valuta asing. Misalnya, pada tahun 2011, karena kesulitan dalam ekonomi Amerika Serikat dan Uni Eropa, Jepang harus menyesuaikan nilai tukar mata uang nasional, dan otoritas negara terpaksa menguranginya. Menteri Keuangan Jepang mengatakan bahwa spekulasi di pasar valuta asing menyebabkan nilai yen terlalu tinggi terhadap uang kertas asing dan keadaan ini tidak sesuai dengan keadaan ekonomi negara. KemudianDiputuskan untuk menyesuaikan nilai tukar yen bersama dengan Bank Sentral negara-negara Barat, di mana Jepang melakukan beberapa transaksi besar untuk membeli mata uang asing. Masuknya triliunan yen ke pasar valuta asing membantu menurunkan suku bunganya sebesar 2% dan menyeimbangkan perekonomian.

Penggunaan leverage keuangan di Rusia

Contoh nyata penggunaan leverage keuangan di Rusia dapat diamati sejak 1995. Sampai saat itu, Bank Sentral menjual mata uang asing untuk mengatur nilai tukar rubel, dan pada Juli 1995 prinsip koridor mata uang diperkenalkan, yang menurutnya nilai mata uang nasional harus dipertahankan dalam batas yang ditetapkan dan untuk jangka waktu tertentu. periode waktu. Namun, perubahan ekonomi dunia pada tahun 2008 membuat model kebijakan moneter ini tidak efektif, setelah itu diperkenalkan koridor mata uang ganda. Dalam hal ini, nilai tukar rubel diatur berdasarkan hubungannya dengan dolar dan euro. Dengan satu atau lain cara, Bank Sentral melakukan intervensi valuta asing, mengikuti kebijakan moneter ini.

Peristiwa 2014-2015 mempengaruhi keberhasilan intervensi valuta asing yang dilakukan oleh Bank Sentral Rusia, sehingga manipulasi terakhirnya tidak memberikan hasil yang diinginkan. Turunnya harga minyak, yang mengakibatkan penurunan cadangan bank sentral dan ketidaksesuaian anggaran pada akhirnya membuat intervensi valuta asing menjadi tidak rasional dan sia-sia.

Alternatif untuk nilai tukar terkelola

Saat ini, Rusia sangat bergantung pada ekspor hidrokarbon, yang menghambat pertumbuhan mata uang nasional. Oleh karena itu, leverage keuangan seperti intervensiBank Sentral, dengan bantuan dolar dan euro yang secara sistematis dituangkan ke pasar, hanya diperlukan untuk perekonomian negara. Namun, mengingat peristiwa baru-baru ini, ketika intervensi Bank Sentral tidak lagi membantu mengendalikan nilai mata uang nasional, mulai 10 November 2014, transisi ke nilai tukar mengambang rubel dilakukan. Sekarang intervensi mata uang dilakukan hanya dalam kasus luar biasa.

Mungkin artikel ini memberikan jawaban yang lengkap atas pertanyaan tentang apa itu intervensi valuta asing Bank Sentral, sehingga tidak perlu masuk ke seluk-beluk instrumen keuangan lebih teliti.