Utang publik luar negeri dan domestik Rusia

2024 Pengarang: Henry Conors | [email protected]. Terakhir diubah: 2024-02-12 08:58

Negara kita bukan hanya kerajaan besar, tetapi juga pemain utama di pasar keuangan baik domestik maupun global. Apa itu utang publik Rusia?

Jika kita menganggap utang publik sebagai kewajiban total negara kepada organisasi, badan hukum, dan warga negara, yaitu individu, di dalam negeri, maka kita berbicara tentang utang dalam negeri. Berbicara tentang utang kepada perusahaan internasional dan luar negeri, yang kami maksud adalah utang luar negeri.

Dalam praktik internasional, utang luar negeri juga didefinisikan sebagai total utang kepada bukan penduduk, dan utang dalam negeri - kepada penduduk.

Mengapa negara menjadi debitur

Kurangnya dana menyebabkan pembentukan utang publik internal dan eksternal di Rusia. Orang-orang kekurangan uang, di dalam negeri ada defisit anggaran negara. Jika populasi danorganisasi di dalam dan luar negeri memiliki dana gratis, negara meminjam uang untuk menutupi kebutuhannya, hutang terbentuk.

Di sisi lain, keberadaan utang mendorong pertumbuhan ekonomi…

Formulir Utang

• Perjanjian kredit dan perjanjian antara Rusia dan bank asing, lembaga keuangan.
• Menerbitkan sekuritas Rusia.
• Kontrak untuk penyediaan jaminan negara oleh Rusia, perjanjian jaminan untuk mengamankan kewajiban yang ditanggung oleh pihak ketiga.
• Kewajiban pihak ketiga, didaftarkan kembali ke utang negara Federasi Rusia berdasarkan undang-undang.
• Perjanjian tentang perpanjangan dan restrukturisasi kewajiban utang negara beberapa tahun terakhir.

Utang publik luar negeri Rusia

Ada program khusus yang menentukan ukuran dan struktur kewajiban eksternal Rusia. Ini menunjukkan jumlah total pinjaman luar negeri Rusia dan pinjaman pemerintah yang dikeluarkan oleh negara kita.

Program, yang mencerminkan semua pinjaman dan jaminan yang melebihi $10 juta selama masa pinjaman, disetujui dengan rancangan anggaran negara untuk tahun fiskal yang akan datang. Tujuan, sumber, syarat pembayaran, jumlah pinjaman dijelaskan.

Pemerintah Federasi Rusia dapat meminjam dana tambahan yang tidak ditentukan dalam program jika membantu mengurangi biaya pembayaran bunga atas utang yang ada, dengan kata lain, untuk melunasinya.

Utang luar negeri apa ke Barat yang dimiliki Rusia hari ini

1. Utang publik Rusia yang paling luas adalah kepada lembaga kredit komersial di negara-negara Barat dengan jaminan negara, diatur oleh Paris Club, yang terdiri dari negara-negara kreditur utama.
2. Pinjaman dari bank komersial Barat yang diterbitkan oleh mereka secara independen, tanpa jaminan negara. Diatur oleh Klub London.
3. Hutang kepada struktur komersial untuk penyediaan barang dan pembayaran produk.
4. Utang kepada organisasi moneter internasional.

Utang Publik Domestik Rusia

Ada tiga jenis utang dalam negeri. Pertama, federal, kedua, kewajiban perusahaan dan korporasi di bawah tanggung jawab negara, dan ketiga, utang otoritas kota kepada warga dan utilitas.

Solusi utang dalam negeri

Pembayaran penuh utang dalam negeri tidak mungkin dan tidak perlu, karena ini akan membekukan arus kas di dalam negeri. Langkah-langkah untuk mengurangi tingkat utang diambil sebagai berikut.

1. Pengembangan aktif pasar sekuritas domestik, mencoba memasuki arena internasional.
2. Pembentukan program untuk menarik investasi asing.
3. Rasionalisasi anggaran federal.

Utang publik domestik Rusia didenominasi dalam sekuritas dan mulai dihitung pada tahun 1993,maka diperkirakan 90 juta rubel.

Sejak pertama Januari tahun ini, menurut anggaran federal yang baru, pagu utang negara Rusia pada tahun 2018 telah ditetapkan. Ukurannya 10,5 triliun rubel, sementara tingkat pendapatan anggaran direncanakan sebesar 15,26 triliun rubel.

Per 1 Januari 2018, total utang dalam negeri mencapai 7 triliun 247,1 miliar rubel, di mana 59,1% di antaranya adalah obligasi pemerintah dengan pendapatan tetap. Menurut data resmi untuk 2017, tingkat utang dalam negeri meningkat hampir 20%, pada kenyataannya sebesar 1 triliun 146,78 miliar rubel - obligasi pemerintah baru diterbitkan, karena penempatannya pada 2017 anggaran Rusia menerima lebih dari 1 triliun. 750 miliar rubel.

Berapa lama saya bisa meminjam

Di setiap tingkat, undang-undang mengatur jumlah maksimum dana pinjaman untuk menutupi defisit anggaran.

Khususnya, untuk entitas konstituen Federasi Rusia, volume ini tidak boleh melebihi tiga puluh persen dari pendapatan anggarannya tahun ini. Ini tidak termasuk bantuan keuangan dari anggaran federal dan pinjaman tahun berjalan. Untuk fasilitas kota, plafon ini adalah 15%.

Biaya pelayanan (pembayaran bunga) utang publik dari entitas konstituen Federasi atau kota tidak boleh melebihi 15% dari total pengeluaran anggaran mereka.

Klasifikasi

Utang dibagi menurut kriteria mata uang:

• domestik - hutang rubel;
• eksternal - mata uang;

Berdasarkan gol:

• modal - totalitas semua kewajiban hutang yang belum dibayar dengan bunga;
• current - hutang jatuh tempo tahun ini, pendapatan dari sekuritas yang diterbitkan, dengan bunga.

Dengan urgensi (tidak dapat melebihi 30 tahun):

• jangka pendek - hingga 12 bulan;
• jangka menengah - tidak lebih dari 5 tahun;
• jangka panjang.

Berdasarkan tingkat manajemen:

• Utang pemerintah Rusia;
• subjek Federasi Rusia;
• hutang di tingkat kota.

Subyek Federasi Rusia dan kotamadya bertanggung jawab penuh atas hutang mereka, tidak bertanggung jawab atas hutang masing-masing (kecuali mereka dipercayakan berdasarkan perjanjian tambahan). Federasi Rusia tidak bertanggung jawab atas hutang mereka, juga tidak bertanggung jawab atas hutang negara.

Restrukturisasi Utang Uni Soviet

Utang negara kita kepada kreditur Klub Paris pada akhir tahun 1991 adalah $37,6 miliar. Pada awal 1992, jumlah kewajiban eksternal Rusia berjumlah 57 miliar dolar AS, pada awal 1993 - sekitar 97 miliar. Pada akhir tahun 1993, total utang luar negeri dalam negeri telah meningkat menjadi $110 miliar, dan jumlah pinjaman baru yang dikeluarkan ke Rusia dari organisasi keuangan internasional meningkat. Sangat cepatpertumbuhan utang menyebabkan defisit anggaran negara, memburuknya kondisi harga perdagangan luar negeri, penurunan ekspor.

Pada tahun 1994, Rusia menanggung utang Uni Soviet secara penuh dengan imbalan aset asing. Dengan demikian, semua negara bekas debitur Soviet dibebaskan dari pembayaran utang, Rusia menjadi "bertanggung jawab" untuk semua orang.

Pada tahun 1996, Rusia dan Klub Kreditur Paris menandatangani Memorandum tentang restrukturisasi semua utang luar negeri Uni Soviet. Sekarang kewajiban Rusia kepada Klub berjumlah 38 miliar dolar AS.

Utang publik luar negeri Rusia menurut tahun:

Tahun	Utang, miliar USD
1991	67, 8
1997	123, 5
2000	158, 7
2001	143, 7
2002	133, 5
2003	125, 7
2004	121, 7
2005	114, 1
2006	76, 5
2007	52, 0
2008	44, 9
2009	40, 6
2010	37, 6
2011	36, 0
2012	34, 7
2013	54, 4
2014	61, 7
2015	41, 6
2016	30, 8
2017	51, 2

Manajemen hutang

• Perubahan hasil pinjaman.
• Konsolidasi - menggabungkan beberapa pinjaman.
• Penundaan pembayaran kewajiban.
• Restrukturisasi, perubahan struktural utang (utang pendek dan mahal menjadi panjang dan murah).

Bagaimana utang publik eksternal Rusia dapat digunakan:

• cara yang paling efektif adalah membiayai proyek ekonomi negara, investasi;
• membiayai defisit anggaran, melayani pengeluaran saat ini adalah pilihan yang kurang disukai;
• versi campuran pertama dan kedua.

Contoh pengelolaan utang luar negeri yang efektif

Perjanjian untuk membayar utang Mongolia ke Rusia sebesar $11,5 miliar. Pada tahun 2002, Rusia menawarkan Mongolia untuk menghapus 70% dari hutang, dan melunasi 30% sisanya dengan pengiriman komoditas dan penyediaan blok saham di perusahaan Mongolia. Sudah 49% saham perusahaan pertambangan ERDE NET menjadi milik Rusia, tak lama lagi kepemilikan saham pengendali di perusahaan ini akan menjadi milik negara kita, dan bersama dengan separuh pasar nikel dunia.

Berusaha mengurangi hutang

Di negara kita, untuk membayar utang luar negeri, pinjaman baru digunakan, sementara ini adalah cara yang paling dapat diterima. Hal ini diperlukan untuk mengelola utang luar negeri pada tahap penarikan pinjaman ini, mengevaluasi kemungkinan pembayaran, redistribusi, pengurangan, dan optimalisasi utang saat ini.

Bdalam kerangka pengelolaan utang publik, tugas-tugas berikut diselesaikan:

• optimasi struktur, tarik pinjaman "panjang" yang lebih panjang, perluasan penerbitan surat berharga;
• penggunaan proyek yang didukung oleh pinjaman terikat;
• penukaran mata uang atau properti nasional, penebusan utang;
• persediaan barang milik negara kita di luar negeri;
• keinginan untuk mengembalikan cadangan emas Rusia dari luar negeri.

Masalah utang publik Rusia bersifat permanen, hal utama di sini adalah untuk mencegah pertumbuhan utang yang terlalu banyak. Jika hal ini terjadi, maka keamanan nasional negara dapat terancam, karena meningkatnya utang menyebabkan kebangkrutan negara.

Penolakan penuh atas hutang mereka tidak dapat diterima oleh negara. Setiap debitur berkewajiban untuk mengakui hutangnya dan memastikan layanan dan pembayarannya tepat waktu. Maka kewenangan debitur tidak akan dilanggar.