Pada musim panas 2016, Rusia meningkatkan investasi dalam obligasi pemerintah AS dan menjadikannya $91 miliar, meskipun hanya dua tahun yang lalu, pada Agustus 2014, dengan pengenalan pertama sanksi sektoral terhadap Rusia oleh Barat, investasi menurun menjadi $66 miliar. Mengapa Rusia membutuhkan obligasi pemerintah AS? Kami akan mencoba memahami masalah ini.
Alasan pertama: mempertahankan nilai tukar rubel
Tidak peduli berapa banyak "troll" di Internet dan patriot di jalanan, yang tidak mengerti apa itu ekonomi, berteriak untuk mendukung "musuh", obligasi pemerintah AS sangat dibutuhkan.
Pertama, Anda perlu menghilangkan mitos utama: uang untuk keperluan seperti itu tidak berasal dari APBN. Sekuritas utang AS berasal dari cadangan Bank Sentral Federasi Rusia (Bank Sentral Federasi Rusia), yang dihabiskan untuk mempertahankan nilai tukar rubel, menyediakan mata uang asing kepada importir, debitur, dll.
Jika seseorang berpikir bahwa seorang nenek tidak menerima pensiun karena fakta bahwa Pemerintah meminjamkan kepada "musuh", maka dia salah besar. TSB RF-lembaga keuangan independen, salah satu fungsinya adalah masalah rubel. Itu, pada gilirannya, tergantung pada keadaan ekonomi secara keseluruhan, atau lebih tepatnya pada neraca perdagangan.
Semakin maju ekonomi suatu negara, semakin banyak mata uang domestik yang perlu dicetak. Jika saldo tidak dijaga dan Bank Sentral Federasi Rusia mencetak banyak uang, maka mereka akan berubah menjadi confetti biasa, bungkus permen.
Mari kita bayangkan bahwa setiap warga negara diberi satu juta dolar, apa yang akan terjadi kemudian? Jawabannya jelas: harga akan meroket begitu saja, karena tidak ada yang akan menjual barang langka untuk kertas. Dalam ekonomi, ini disebut hiperinflasi.
Alasan dua: menjaga likuiditas mata uang nasional
Tergantung pada keadaan ekonomi, Bank Sentral melepaskan rubel ke dalam cadangan. Tetapi operasi perdagangan utama dilakukan dalam euro, dolar Amerika, yen Jepang, pound sterling Inggris. Juga hari ini, yuan Tiongkok telah ditambahkan ke dalamnya.
Agar rubel memiliki likuiditas (berat), mereka harus dimonetisasi, jika tidak mereka akan tetap menjadi confetti biasa. Sebelumnya, emas digunakan sebagai alat pengaman. Itu adalah dolar, yang didukung oleh logam mulia ini, yang memenangkan dominasi di dunia, sampai Presiden Prancis Charles de Gaulle, suatu hari yang cerah, membawa ke Amerika Serikat seluruh kapal dengan mata uang Amerika, yang untuknya dia meminta emas. Setelah tindakan terang-terangan seperti itu, diputuskan untuk menolak memberikan "uang" dengan logam mulia. Sebaliknya, mata uang mulai didukung oleh jaminan AS bahwa "semuanya akan baik-baik saja", dan ini, pada kenyataannya, adalah obligasi pemerintah AS.
Dengan kata lain, rubel harus didukung oleh sesuatu, agar tidak menjadi potongan kertas biasa yang dapat dipotong oleh anak mana pun dari buku catatan. Peran ini dimainkan oleh obligasi pemerintah AS, yang secara harfiah didukung oleh kata kehormatan dari pemerintah Amerika.
Surat utang AS adalah jaminan bahwa rubel dapat ditukar dengan dolar kapan saja dan sebaliknya. Mengingat semua operasi perdagangan dilakukan dalam mata uang asing beberapa negara, termasuk Amerika Serikat, ini merupakan jaminan stabilitas operasi perdagangan.
Untuk memperjelas mengapa membeli obligasi pemerintah AS, mari kita simulasikan situasinya: tiga anak sedang bermain di dalam ruangan. Dua di antaranya mencetak uang sendiri, dan yang ketiga membeli. Yang pertama memotong mata uangnya sendiri dari lembaran buku catatan, dan tidak memberikan apa pun, yang kedua lebih licik, ia mengubah kertasnya "dolar" untuk rubel nyata pada tingkat tertentu, di mana Anda dapat membeli sesuatu yang nyata di toko. Dengan demikian, anak kedua tidak akan memberikan begitu saja, tidak seperti anak pertama, yang dapat mencetak "uang" dalam jumlah berapa pun.
Mengenai masalah dana, situasinya kira-kira mirip dengan anak kedua dalam situasi kita: Bank Sentral menerbitkan rubel yang didukung oleh sekuritas yang disebut obligasi pemerintah AS. Dolar itu sendiri juga dibeli dari Federal Reserve System oleh Pemerintah AS untuk obligasi yang sama, yang bersama-sama membentuk utang luar negeri.
Alasan Tiga: Keuntungan
Selain dua alasan yang telah disebutkan, jangan lupa bahwa berinvestasi di obligasi pemerintah ASmendatangkan penghasilan nyata.
Bank sentral, pemerintah nasional, lembaga komersial, investor swasta dapat bertindak sebagai investor. Hasil panen mereka berfluktuasi sekitar 2-3% per tahun. Sepintas, angkanya sangat kecil, tetapi ada satu keuntungan di sini - bunga rendah diimbangi dengan kepercayaan akan pengembalian modal dan keuntungan Anda. Tidak satu pun instrumen keuangan, tidak seperti obligasi pemerintah di negara-negara paling maju, sama sekali tidak memberikan jaminan, yaitu, Anda tidak hanya tidak dapat menerima persentase dari keuntungan tinggi yang diharapkan, tetapi juga kehilangan semua modal Anda.
Di dunia instrumen investasi yang memberikan jaminan keuntungan, sebenarnya sangat sedikit. Dengan demikian, obligasi pemerintah AS bertindak, dengan pemerintah paling otoritatif di dunia.
Alasan empat: mempertahankan cadangan
Semua orang di negara kita tahu bahwa menyimpan uang di toples kaca sama dengan membakarnya di tiang pancang.
Inflasi dalam beberapa tahun akan menguranginya secara signifikan, meskipun angka nol pada uang kertas tidak akan berubah.
Tetapi warga negara biasa lebih mudah: jika dia memiliki dana yang ingin dia simpan selama beberapa tahun, maka itu cukup untuk datang ke bank mana pun dan membuka rekening deposito di mana Anda dapat menaruh akumulasi uang dengan bunga. Tentu saja, Anda tidak akan menghasilkan banyak dari ini, tetapi tujuan utamanya adalah untuk menghemat dana secara riil, dan bukan secara nominal. Dengan kata lain, tidak peduli berapa banyakAnda nol pada uang kertas, itu penting - berapa banyak produk yang dapat dibeli dengan mereka di toko.
Biasanya bank bangkrut, tutup, izinnya bisa dicabut, tapi hari ini, setelah krisis 2008, negara secara andal menjamin semua simpanan dalam jumlah yang wajar.
Semua bank, pada gilirannya, bergantung pada Bank Sentral, yang mengeluarkan lisensi, menetapkan tingkat pembiayaan kembali, dll. Tapi apa yang harus dilakukan Bank Sentral Federasi Rusia? Tidak ada yang membatalkan inflasi secara langsung untuknya, yang berarti bahwa cadangan dalam rubel sama dengan menyimpan tabungan dalam toples kaca beberapa warga negara - bodoh dan tidak berguna. Instrumen serupa untuk menjaga cadangan adalah obligasi pemerintah "musuh".
Mengapa AS?
Tentu saja, Anda dapat berbicara tentang kehebatan dan kekuatan Rusia sebanyak yang Anda suka, tetapi hari ini surat utang Pemerintah AS yang memenuhi tiga persyaratan utama:
- keandalan;
- likuiditas;
- hasil.
AS adalah salah satu dari sedikit negara di dunia di mana kebijakan ekonomi negara tidak bergantung pada "pemilik" Gedung Putih.
Siapa pun yang berkuasa di negara ini, situasinya tidak berubah. Selain itu, negara tidak demam dari berbagai kerusuhan, revolusi, perubahan rezim, reformasi keuangan, perang, dll. Di negara ini, mereka tahu aturan utama dalam ekonomi - uang suka keheningan.
Kapan "era dolar" akan berakhir?
Hari ini Anda dapat melihat berbagai film, acara TV, pertunjukanpolitisi tentang runtuhnya "piramida keuangan Amerika" yang akan segera terjadi.
Banyak "guru" dalam perekonomian mengatakan bahwa ini akan terjadi, kita harus menunggu beberapa tahun lagi. Tetapi ekonom sejati tidak melihat peluang seperti itu bahkan dalam jangka menengah (setengah abad berikutnya).
Jumlah utang pemerintah AS
Tentu saja, jumlah utang pemerintah AS sangat mengesankan - lebih dari 19 triliun dolar, yaitu 109,9% dari PDB.
Misalnya, utang Yunani, Irlandia, dan Islandia sebagai persentase dari PDB lebih besar daripada AS, dan utang Ukraina di tahun-tahun mendatang juga dapat melampaui angka-angka ini. Di sini perlu untuk memperhitungkan bukan volume utang nominal, tetapi persentase PDB dan pemeliharaannya, yang hanya merugikan Pemerintah AS $250 miliar. Jika kita bandingkan dengan hasil anggaran hampir $3,5 triliun, maka jumlah itu akan sangat menyedihkan. Oleh karena itu, terlalu dini untuk mengumumkan secara terbuka tentang default AS yang akan segera terjadi dalam 50-100 tahun ke depan.
Rusia: Obligasi pemerintah AS adalah yang paling menguntungkan
Adapun faktor kunci ketiga - profitabilitas, di sini obligasi pemerintah AS berada di tempat pertama. Sekarang banyak yang akan terkejut, tetapi lima besar obligasi pemerintah tiga tahun adalah yang pendapatannya negatif. Ini sama sekali bukan lelucon: sekuritas Jepang kehilangan sekitar 0,2% per tahun, Prancis - 0,5%, tetapi sekuritas Amerika dapat memperoleh hingga 1% per tahun.
Mengapa berinvestasi? Jawabannya sederhana - agar tidak kehilangan lebih banyak lagi dari inflasi.
Alasan keempat: politispengaruh
Bahkan, negara-negara yang memegang persentase signifikan dari obligasi pemerintah negara lain dapat mempengaruhinya secara politik. Membuang semua kepemilikan surat berharganya dapat menyebabkan harga jatuh, sehingga mencegahnya menjual obligasi lain, yang sama saja dengan keruntuhan finansial.
Tapi tidak ada yang bisa kami banggakan - bagian Rusia hanya 5% dari utang nasional AS.
Pada tahun 2014, Bank Sentral Federasi Rusia, selama periode pengenaan sanksi terhadap sektor-sektor tertentu dari ekonomi Rusia, melemparkan hampir 2/3 obligasi pemerintah AS ke pasar. Salah satu versi dari tindakan tersebut adalah upaya untuk menjatuhkan sistem keuangan Amerika. Tapi Rusia bukan China, yang memiliki setengah dari seluruh utang luar negeri. Sudah cukup bagi RRC untuk mengisyaratkan bahwa mereka akan berpikir untuk membuang semua aset AS, karena yang terakhir mulai panik di pasar mata uang.
Kesimpulan
Anda dapat menyimpulkan, mengatakan bahwa dengan berinvestasi di obligasi pemerintah AS, Rusia memperoleh berbagai dividen dari ini:
- Mendukung nilai tukar mata uang nasional.
- Memberikan likuiditas rubel di lantai perdagangan.
- Menghasilkan keuntungan.
- Mencoba mendapatkan pengaruh politik.
