Pemegang saham minoritas: status, hak, perlindungan kepentingan

2024 Pengarang: Henry Conors | [email protected]. Terakhir diubah: 2024-02-12 08:55

Pemegang saham minoritas adalah pemilik saham nonpengendali dalam modal dasar perusahaan. Itu dapat diwakili oleh badan hukum atau oleh satu orang. Saham nonpengendali tidak memberikan kesempatan kepada pemiliknya untuk berpartisipasi dalam pengelolaan organisasi, misalnya, untuk memilih anggota Direksi.

Posisi pemegang saham minoritas di JSC

Karena pemegang saham dengan blok kecil saham tidak dapat menjadi peserta penuh dalam tata kelola perusahaan, interaksinya dengan pemegang saham mayoritas menjadi sulit. Pemilik saham pengendali dapat mengurangi nilai sekuritas pemegang saham minoritas dengan mentransfer aset ke organisasi pihak ketiga di mana pemegang saham kecil tidak terhubung dengan cara apa pun. Untuk mencegah situasi seperti itu dan untuk meningkatkan hubungan antara pemegang saham secara umum, di negara-negara beradab, hak-hak pemegang saham non-pengendali ditetapkan oleh hukum.

Praktik global untuk melindungi pemegang saham minoritas

Undang-undang negara maju memberikan perlindungan bagi pemegang saham minoritas dari penjualan paksa sekuritas kepada pemilik saham besar dengan harga lebih rendahnilai jika yang terakhir memutuskan untuk membeli semua saham. Dalam kebanyakan kasus, perlindungan pemegang saham kecil adalah untuk membatasi kemampuan pemegang saham mayoritas dan Dewan Direksi untuk menyalahgunakan kekuasaan mereka. Semua norma yang ditetapkan oleh undang-undang dimaksudkan untuk memperluas kekuasaan pemegang saham minoritas dan melibatkan mereka dalam proses manajemen.

Seringkali undang-undang memberi pemegang saham minoritas begitu banyak kekuasaan sehingga mereka menggunakan pemerasan perusahaan untuk membeli kembali saham mereka dengan harga yang meningkat melalui ancaman litigasi.

Hak pemegang saham minoritas di Rusia

Ada ketentuan dalam undang-undang federal yang melindungi pemegang saham kecil. Pertama-tama, perlindungan ini menyiratkan pelestarian status independen dan terpisah mereka jika terjadi merger atau akuisisi. Dalam proses tersebut, pemegang saham minoritas mungkin menjadi pihak yang dirugikan karena pengurangan relatif dari bagiannya dalam struktur baru. Hal ini menyebabkan penurunan tingkat pengaruhnya terhadap badan-badan pemerintahan.

Hukum mengatur langkah-langkah berikut:

1. Sejumlah keputusan tidak memerlukan 50%, tetapi 75% suara pemegang saham, dan dalam beberapa kasus ambang batas dapat dinaikkan lebih tinggi lagi. Keputusan tersebut meliputi: amandemen piagam, reorganisasi atau penutupan perusahaan, menentukan volume dan struktur masalah baru, membeli sekuritas perusahaan sendiri, menyetujui transaksi properti besar, mengurangi nilai nominal saham dengan pengurangan yang sesuai dalam modal dasar., dll.
2. Pemilihan Dewandireksi harus diadakan dengan pemungutan suara kumulatif. Misalnya, jika pemegang saham minoritas memiliki 5% saham, ia dapat memilih 5% dari anggota badan ini.
3. Jika pembelian saham mencapai 30, 50, 75 atau 95% dari seluruh efek yang diterbitkan, pembeli harus memberikan hak kepada pemilik lain dari efek perusahaan untuk menjual efek mereka pada atau di atas harga pasar.
4. Jika seseorang memiliki 1% atau lebih saham, ia dapat menuntut atas nama perusahaan terhadap manajemen dalam hal kerugian yang ditanggung oleh pemegang saham karena kesalahan direksi.
5. Jika pemegang saham memiliki 25% dari semua sekuritas atau lebih, dia harus memiliki akses ke catatan akuntansi dan risalah yang dibuat pada rapat dewan.

Konflik antara pemegang saham dan konsekuensinya

Stabilitas perusahaan dan transparansi tindakannya memiliki efek positif pada harga saham dan daya tarik bagi investor. Berbagai tuntutan hukum dan kasus pidana terhadap personel manajemen dan pemegang saham, pelanggaran hukum oleh orang-orang dengan kekuasaan tertentu dalam perusahaan, memiliki efek sebaliknya.

Jika pemegang saham minoritas atau kelompok memiliki lebih dari 25% saham dan memiliki kepentingan yang berbeda dari preferensi mayoritas, maka membuat keputusan penting yang membutuhkan 75% atau lebih adalah sulit.

Greenmail

Jenis konflik perusahaan yang paling umum disebut greenmail. Fenomena ini tak lain adalah pemerasan oleh pemegang saham minoritas. Ini memiliki banyak manifestasi yang berbeda dan dapat secara serius merusak stabilitas.dalam perusahaan.

Greenmail berarti bahwa satu pemegang saham minoritas atau beberapa pemegang saham minoritas, bersatu dalam satu kelompok, mulai mengganggu pengambilan semua keputusan yang penting bagi perusahaan. Ini juga termasuk tindakan yang disengaja yang mengakibatkan perusahaan harus membayar denda yang berat. Selain itu, pemegang saham minoritas dapat meruntuhkan nilai saham menggunakan berbagai metode yang tersedia bagi mereka.

Pada akhirnya, greenmail memiliki salah satu dari dua tujuan: mempromosikan kepentingan Anda sendiri dan mendapatkan kekuasaan atas perusahaan, atau memaksa pemegang saham mayoritas untuk membeli kembali saham dari pemegang saham kecil dengan harga yang terlalu tinggi.