Keberhasilan pengembangan perusahaan, indikator keuangan dan ekonomi positif yang stabil dari kegiatannya sangat bergantung pada struktur modal perusahaan.
Dalam literatur ekonomi, istilah struktur modal umumnya dipahami sebagai rasio antara pinjaman (ditarik) dan modal ekuitas dari suatu organisasi, yang diperlukan untuk pembangunan berkelanjutan. Pelaksanaan strategi pengembangan jangka panjang organisasi secara keseluruhan tergantung pada seberapa optimal rasio modal ini.
Konsep struktur modal organisasi mencakup hutang dan modal ekuitas.
Ekuitas mencakup aset organisasi, yang digunakan olehnya untuk membuat beberapa properti organisasi dan yang menjadi miliknya dengan hak kepemilikan. Struktur modal ekuitas mencakup komponen-komponen berikut:
- modal tambahan (diwakili oleh nilai properti yang disumbangkan oleh pendiri di samping dana yang membentuk modal dasar; ini adalah nilai yang terbentuk selama revaluasi properti sebagai akibat dari perubahan dalam nilainya, serta pendapatan lainnya);
- modal cadangan (ini adalah bagian dari modal sendiri perusahaan yang dialokasikan dari keuntungan yang diterima untuk membayar potensi kerugian atau kerugian);
- laba ditahan (adalah sarana utama untuk mengumpulkan aset organisasi; dibentuk dari laba kotor setelah pembayaran pajak penghasilan yang ditetapkan, serta setelah dikurangi untuk kebutuhan lain dari laba ini);
- dana tujuan khusus (bagian dari laba bersih yang diarahkan organisasi untuk produksi atau pengembangan sosial);
- cadangan lainnya (cadangan tersebut diperlukan jika ada pengeluaran besar yang akan datang, yang termasuk dalam biaya produk atau layanan).
Modal pinjaman organisasi diwakili oleh dana pinjaman atau nilai properti lainnya berdasarkan pengembaliannya, yang diperlukan untuk membiayai pengembangan organisasi. Biasanya, ini termasuk pinjaman bank jangka panjang, serta pinjaman obligasi.
Perlu dicatat bahwa struktur modal optimal organisasi adalah rasio ekuitas terhadap hutang yang memaksimalkan nilai total organisasi.
Dalam praktik ekonomi, tidak ada rekomendasi yang jelas tentang bagaimana membentuk struktur modal yang terbaik. Di satu sisi, secara umum diterima bahwa, rata-rata, harga modal pinjaman lebih rendah daripada harga modal sendiri. Oleh karena itu, peningkatan bagian modal pinjaman yang lebih murah akan menyebabkan penurunan biaya modal rata-rata tertimbang. Namun, dalam praktiknya inikasus, Anda dapat mengalami penurunan nilai perusahaan, yang tergantung pada nilai pasar ekuitas organisasi.
Juga, meningkatkan modal utang memiliki sejumlah keterbatasan, dan pertumbuhan utang secara langsung mempengaruhi kemungkinan kebangkrutan. Selain itu, kewajiban utang yang ada secara signifikan membatasi kebebasan bertindak ketika berurusan dengan keuangan.
Oleh karena itu, struktur modal suatu organisasi adalah elemen yang agak kompleks dan tidak dapat diprediksi dari komponen keuangan suatu perusahaan, yang membutuhkan pendekatan yang kompeten dan teliti.
